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Rishabh Mishra 1-Sep-2025 8:12 AM
Il mercato obbligazionario sta valutando in modo aggressivo la possibilità di un ciclo di allentamento da parte della Federal Reserve, che vedrebbe due tagli dei tassi di interesse entro la fine dell'anno, con il tasso sui fondi federali che scenderebbe al di sotto del 4%.
Tuttavia, mentre i mercati festeggiano la prospettiva di denaro più economico, il capo degli investimenti di Creative Planning invita a un'attenzione estrema, affermando che quando si tratta di previsioni a lungo termine i funzionari della Fed "non sanno nulla di più del mio bambino di sette anni".
Le aspettative rialziste del mercato, amplificate dai recenti commenti del presidente della Fed Jerome Powell, prevedono una significativa inversione di tendenza nella politica monetaria.
Secondo un'analisi dei Fed Funds Futures di Charlie Bilello, capo stratega di mercato di Creative Planning, i trader puntano su un taglio dei tassi quasi certo a settembre, seguito da un altro prima della fine dell'anno.
"Non si aspettano solo un taglio a settembre", ha osservato Bilello in una recente discussione su YouTube. "Si aspettano un altro taglio prima della fine dell'anno".
Le proiezioni si spingono ancora più in là, con il mercato che prevede da tre a quattro ulteriori tagli nel 2026, una mossa che porterebbe il tasso di riferimento al di sotto del 3,00%. Questo ottimismo ha alimentato un ampio rally di mercato, sollevando azioni, obbligazioni e altri asset.
Tuttavia Jamie Battmer, capo degli investimenti presso la stessa società, ha offerto un duro realismo, mettendo in dubbio l'affidabilità di previsioni così lontane. Battmer ha infatti sottolineato che il track record previsionale della Fed è scarso, facendo riferimento alle previsioni di mercato sbagliate per il 2024 che non si sono mai concretizzate.
"Le loro ipotesi sono mediocri come le nostre ipotesi", ha affermato Battmer, sottolineando che la politica della Fed deve rimanere dipendente dalle condizioni economiche in evoluzione e non da previsioni vecchie di un anno.
Ha offerto una conclusione netta sull'inutilità delle previsioni: "Gli uomini e le donne che guidano la Federal Reserve non sanno nulla di più del mio bambino di sette anni per quanto riguarda i tassi di interesse fra 18 mesi, due anni e mezzo e 10 anni da ora".
Le proiezioni dello strumento FedWatch del CME Group mostrano ai mercati una probabilità dell'89,7% che la Federal Reserve tagli gli attuali tassi di interesse nella riunione del 17 settembre.
Lo strumento proietta anche una probabilità di allentamento dello 0,95 e del 99,2% nelle riunioni di ottobre e dicembre, rispettivamente.
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) e Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), che tracciano rispettivamente l'indice S&P 500 e l'indice Nasdaq 100, sono diminuiti venerdì. L'SPY è sceso dello 0,60%, a 645,05 dollari, mentre il QQQ è diminuito dell'1,16%, a 570,40 dollari, secondo i dati di Benzinga Pro.
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Disclaimer: Questo contenuto è stato parzialmente prodotto con l'aiuto di strumenti di intelligenza artificiale ed è stato revisionato e pubblicato dagli editori di Benzinga.
Immagine tramite Imagn