Rishabh Mishra 24-Jul-2025 6:03 AM

US-Aktien-Futures bewegten sich am Donnerstag nach einem Anstieg am Mittwoch. Die Futures wichtiger Benchmark-Indizes waren gemischt.

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) gab weiter nach, da allein die Google-Suchmaschine im zweiten Quartal 54,19 Milliarden US-Dollar einbrachte; das Unternehmen erhöhte seine Kapitalaufwendungsvorhersage für 2025 auf rund 85 Milliarden US-Dollar und nannte den Grund "starke und wachsende Nachfrage" nach seinen Cloud-Produkten und -Dienstleistungen.

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) fiel nachdem der CEO Elon Musk und Finanzchef Vaibhav Taneja vor den prognostizierten Auswirkungen des geplanten Steuer- und Ausgabenpakets von Präsident Donald Trump und dem Ende des EV-Steuerkredits gewarnt hatten, weiter.

Präsident Trump sagte außerdem auf einem KI-Gipfel, dass US-Handelspartner Tarife zwischen 15% und 50% zahlen müssten, der vom Hill & Valley Forum und dem „All-In"-Podcast veranstaltet wurde.

Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe betrug 4,40 % und die der 2-jährigen Anleihe 3,89 %. Die Prognosen des FedWatch-Tools der CME Group zeigen, dass die Märkte zu 97,4 % davon ausgehen, dass die Federal Reserve die aktuellen Zinssätze in ihrem Juli-Treffen unverändert lässt.

Futures	Veränderung (+/-)
Dow Jones	-0,31 %
S&P 500	0,07 %
Nasdaq 100	0,34 %
Russell 2000	-0,32 %

Der SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) und der Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), die den S&P 500 Index bzw. den Nasdaq 100 Index verfolgen, notierten am Donnerstag im Pre-Market leicht höher. Der SPY stieg um 0,0016 % auf 634,22 USD, der QQQ um 0,19 % auf 564,89 USD, so die Daten von Benzinga Pro.

Impulse der letzten Sitzung:

Gesundheits-, Industrie- und Energieaktien gehörten zu den größten Gewinnern im S&P 500 am Mittwoch, während Versorgungs- und Verbrauchsgüteraktien gegen den Trend schlossen. Insgesamt schloss der US-Markt höher, wobei der S&P 500 seinen 12. Jahresrekord verzeichnete.

Präsident Trump kündigte Abkommen mit den Philippinen, Indonesien und, am bemerkenswertesten, Japan an, während die Financial Times ein bevorstehendes Handelsabkommen zwischen den USA und der EU meldete, das voraussichtlich das Tokioter Rahmenabkommen widerspiegelt. Der Handelspakt zwischen den USA und Japan erhöhte den Basiszollsatz für japanische Waren von 10 % auf 15 % und vermied damit das zuvor angedrohte Niveau von 25 %.

Im Unternehmensbereich meldete Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO) am Mittwoch bessere als erwartete Finanzergebnisse für das zweite Quartal.

AT&T Inc. (NYSE:T) meldete ebenfalls starke Finanzergebnisse für sein zweites Geschäftsquartal 2025 und übertraf die Analystenerwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn.

Die bestehenden Eigenheimverkäufe in den USA sind im Juni um 2,7 % gegenüber dem Vormonat auf eine Jahresrate von 3,93 Millionen Einheiten gesunken.

Index	Performance (+/-)	Wert
Nasdaq Composite	0,61 %	21.020,02
S&P 500	0,78 %	6.358,91
Dow Jones	1,14 %	45.010,29
Russell 2000	1,53 %	2.283,13

Erkenntnisse von Analysten:

Trotz des jüngsten Aufschwungs der Leistungsfähigkeit sprechen die Fundamentaldaten nicht für eine positive Bewertung von US-Aktien kleinerer Unternehmen, so Scott Wren, Senior Global Market Strategist des Wells Fargo Investment Institute. Wren zeigte sich vorsichtig und riet den Kunden, ihre Erwartungen an die Anlageklasse für den Rest des Jahres 2025 und das Jahr 2026 zu drosseln.

"Wir glauben nicht, dass die Fundamentaldaten eine positive Bewertung von US-Aktien kleinerer Unternehmen unterstützen", erklärte Wren und wies darauf hin, dass es vielen Strategen in den letzten Jahren schwer gefallen ist, das Comeback kleinerer Aktien im Vergleich zu ihren großen Konkurrenten zeitlich genau zu bestimmen.

Der Russell 2000 Index (R2K), eine wichtige Kennzahl für die Leistungsfähigkeit von Kleinunternehmen, hat seit dem Jahrestief des S&P 500 Index am 7. April eine deutliche Verbesserung erfahren. Seitdem hat der R2K den S&P 500 leicht übertroffen und ist um 27,7 % gestiegen, verglichen mit dem S&P 500, der bis zum 23. Juli um 27,2 % gestiegen ist.

Diese jüngste Performance hat insbesondere aufgrund des deutlichen Outperformance des S&P 500 in den letzten beiden Jahren Aufmerksamkeit erregt. In den letzten vier Jahren hat der S&P 500 fast 55 % gewonnen, während der R2K im Wesentlichen unverändert blieb.

Wren führt die historische Underperformance und die jüngste Verbesserung auf eine Kombination aus "schlechten Fundamentaldaten (in den letzten Jahren) und Marktrisikotoleranz (in jüngster Zeit)" zurück. Er erklärte, dass kleinere Aktien tendenziell über schwächere Bilanzen verfügen und dass sie stärker auf Zinssätze reagieren, da sie sich stark auf Kredite verlassen.

Das Wells Fargo Investment Institute hat seit fast einem Jahr ein neutrales Gewicht für US-Aktien kleinerer Unternehmen beibehalten. Während Investoren kürzlich aufgrund einer "Risikobereitschaft" und in Erwartung mehrerer Zinssenkungen durch die Federal Reserve in diesem Jahr verstärkt auf Small Caps ausgewichen sind, erklärte Wren: "Wir sind hingegen bei unserer Empfehlung geblieben, sich auf Qualitätsaktien großer Unternehmen zu konzentrieren und erwarten, dass die Fed in diesem Jahr nur einmal die Zinsen senkt."

Wells Fargo schlägt daher vor, dass Anleger in Erwägung ziehen, ihre Investitionen in US-Aktien kleinerer Unternehmen zu reduzieren, entweder indem sie diese Gelder für künftige Reinvestitionen auf niedrigerem Niveau halten oder indem sie sie auf bevorzugte Sektoren umschichten, die in letzter Zeit unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, wie Energie, Versorgungsdienstleistungen und Finanzen.

Unterdessen wies Ryan Detrick von Carson Research darauf hin, dass der Juli 2025 ein altes Rekordjahr von 1950 bis 1961 einholen würde. In jener Zeit war der S&P 500-Index an 11 aufeinanderfolgenden Julis gestiegen. Diesen Monat würde den 11. aufeinanderfolgenden Juli seit 2014 markieren.

With a week to go, the S&P 500 is up a very solid 2.5% in July.

This would be the 11th consecutive year stocks were higher in July, tying the longest win streak ever. pic.twitter.com/5WU1FviJBG

— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) July 23, 2025

Kommende Wirtschaftsdaten

Hier ist, was Anleger am Donnerstag im Auge behalten werden:

• Die Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 19. Juli werden um 8:30 Uhr ET bekannt gegeben.

• Der S&P 500 Flash-Wirtschaftsindikator für den Dienstleistungssektor und das verarbeitende Gewerbe in den USA für den Monat Juli wird um 9:45 Uhr veröffentlicht; die Daten zu den Verkäufen von Neubauten für den Monat Juni werden um 10:00 Uhr ET veröffentlicht.

Aktien im Fokus:

• Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) fiel am Donnerstag im Pre-Market um 6,09 %, nachdem das Unternehmen schwächere als erwartete Finanzergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte. Der Umsatz von 22,5 Milliarden US-Dollar sank gegenüber dem Vorjahr um 12 %. Daraus ergab sich ein Umsatz von 22,8 Milliarden US-Dollar; er verfehlte den Analystenkonsens von 22,8 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie betrug im Quartal 0,40 US-Dollar; der Analystenkonsens lag bei 0,42 US-Dollar je Aktie.
• Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) stieg um 2,89 %, nachdem das Unternehmen bessere als erwartete Finanzergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte und seine Investitionen in Kapitalaufwendungen für das Jahr 2025 erhöhte. Der Umsatz im zweiten Quartal von 96,43 Milliarden US-Dollar übertraf die Analystenschätzungen von 93,72 Milliarden US-Dollar; die Gewinne von 2,31 US-Dollar je Aktie übertrafen die Schätzungen von 2,16 US-Dollar je Aktie.
• American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) legte um 16,08 % zu, nachdem eine neue Werbekampagne mit Schauspielerin Sydney Sweeney gestartet worden war.
• Intel Corp. (NASDAQ:INTC) verzeichnete ein Plus von 0,43 %, da Analysten nach Börsenschluss einen Gewinn von 1 Cent pro Aktie bei einem Umsatz von 11,91 Milliarden US-Dollar prognostizieren.
• American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL) notierte 0,79 % niedriger, da vor Börsenstart die Vorlage der Finanzergebnisse erwartet wurde. Die Analysten schätzen einen Gewinn von 77 Cents je Aktie bei einem Umsatz von 14,30 Milliarden US-Dollar.
• Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON) kletterte um 1,12 %, da Analysten ein Ergebnis von 2,65 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 10,02 Milliarden US-Dollar vor Börsenbeginn prognostizierten.
• Opendoor Technologies Inc. (NASDAQ:OPEN) legte um 8,73 % zu, angetrieben durch das Interesse der Einzelinvestoren, die virale Begeisterung und die bemerkenswerte Unterstützung von Eric Jackson, Gründer von EMJ Capital.
• Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG) gab 10,44 % nach, da sein Gewinn je Aktie die Erwartungen um 1 Cent übertraf, der Umsatz jedoch die Schätzungen verfehlte. Das Unternehmen stellte außerdem seine Umsatzprognose für Filialen im Jahr 2025 auf unverändert, was zu einem Kursrückgang führte.
• T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS) stieg um 5,16 %, nachdem das Unternehmen starke Gewinne für das zweite Quartal und den Start von T-Satellite in Partnerschaft mit Starlink bekannt gegeben hatte.

Waren, Gold und globale Aktienmärkte:

Die Rohöl-Futures notierten in der frühen New Yorker Sitzung um 1,15 % höher, um um 66,00 US-Dollar pro Barrel.

Gold Spot US-Dollar fiel um 0,59 %, um sich um 3.367,29 US-Dollar pro Unze zu bewegen. Sein letztes Rekordhoch lag bei 3.500,33 US-Dollar pro Unze. Der U.S. Dollar Index Spot stieg um 0,14 % auf 97,3490.

Die asiatischen Märkte beendeten den Donnerstag auf gemischten Notierungen, da der Nikkei 225, der Kospi, der Hang Seng und der CSI 300 zulegten; dagegen gaben der S&P BSE Sensex und der ASX 200 nach. Die europäischen Märkte notierten zu Handelsbeginn höher.

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Kommende Wirtschaftsdaten

Das werden sich Investoren am Donnerstag im Auge behalten:

• Die Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 19. Juli werden um 8:30 Uhr ET bekannt gegeben.

• Der S&P 500 Flash-Wirtschaftsindikator für den Dienstleistungssektor und das verarbeitende Gewerbe in den USA für den Monat Juli wird um 9:45 Uhr veröffentlicht, und die Daten zu den Verkäufen von Neubauten für den Monat Juni werden um 10:00 Uhr ET veröffentlicht.

Aktien, die im Fokus stehen

• Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) gab im Pre-Market am Donnerstag um 6,09 % nach, nachdem das Unternehmen schwächere als erwartete Finanzergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte