Bibhu Pattnaik 31-Aug-2025 2:11 PM

La scorsa settimana Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ha riferito utili del secondo trimestre al di sopra delle previsioni degli analisti. Tuttavia, l'attenzione si è spostata su due clienti non identificati che insieme costituiscono un sostanziale 39% del fatturato della società.

Chiamati "Cliente A" e "Cliente B" nel documento presentato da Nvidia alla SEC, questi clienti sono stati responsabili rispettivamente del 23% e del 16% del fatturato del secondo trimestre di Nvidia. Ciò segna un aumento significativo rispetto all'anno precedente, in cui rappresentavano rispettivamente il 14% e l'11%.

Nonostante le azioni di Nvidia si siano rivelate le migliori del 2024, con un aumento del 30% da inizio anno, la concentrazione di questi clienti presenta potenziali rischi.

Qualsiasi cambiamento nel comportamento di acquisto di questi due clienti potrebbe avere un impatto significativo su Nvidia, riferisce Fortune.

La scorsa settimana, il CFO di Nvidia, Colette Kress, ha anche rivelato che metà del fatturato del suo più grande segmento, il business dei data center, dipende dai fornitori di cloud.

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Nvidia detiene oltre il 90% del mercato delle GPU per l'AI, ma i fornitori di cloud come Google e Amazon stanno considerando alternative ai chip Nvidia.

Secondo il giornale, Dave Novosel, analista senior degli investimenti presso Gimme Credit, ha minimizzato il rischio, sottolineando che la domanda per i progressi dell'IA rimane robusta e che i chip di Nvidia sono leader nel settore.

Novosel ha anche sottolineato che questi clienti hanno ampie riserve di liquidità e che l'idea è di investire pesantemente nei data center nei prossimi anni.

Nvidia ha registrato nel secondo trimestre un fatturato di 46,74 miliardi di dollari, in aumento del 56% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, e un utile netto di 26,4 miliardi di dollari, con un aumento del 59% su base annua.

La società ha attribuito queste cifre alla continua costruzione di data center per l'intelligenza artificiale e alla domanda del suo ultimo chip Blackwell.

La significativa dipendenza da due clienti e la potenziale transizione dei fornitori di cloud verso alternative ai chip Nvidia rappresentano un rischio per le future prestazioni dell'azienda.

Il dominio della società nel mercato delle GPU per l'AI e la continua domanda di progressi nell'intelligenza artificiale potrebbero controbilanciare questi rischi.

Tuttavia, la situazione merita un attento monitoraggio, poiché qualsiasi cambiamento significativo potrebbe influire sul fatturato e sulla posizione di mercato di Nvidia.

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Immagine: Shutterstock/Shutterstock AI