Bibhu Pattnaik 31-Aug-2025 2:11 PM

La semana pasada, Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) publicó sus resultados de ganancias para el segundo trimestre, que superaron las previsiones de los analistas. Sin embargo, la atención se centró en dos clientes no revelados que representaron un sustancial 39 % de los ingresos de la empresa.

Denominados "Cliente A" y "Cliente B" en el informe de la SEC de Nvidia, estos clientes fueron responsables del 23 % y el 16 % de los ingresos del segundo trimestre de Nvidia, respectivamente. Esto supone un aumento significativo con respecto al año anterior, en el que representaron el 14 % y el 11 % respectivamente.

A pesar de que las acciones de Nvidia se han convertido en las de mejor desempeño durante el año 2024 y han experimentado una subida del 30 % desde principios de año, la concentración de estos clientes presenta riesgos potenciales.

Cualquier cambio en el comportamiento de compra de estos dos clientes podría tener un impacto significativo en Nvidia, informa The Fortune.

La semana pasada, la directora financiera de Nvidia, Colette Kress, también dio a conocer que la mitad de los ingresos de su mayor segmento, el negocio de los centros de datos, depende de los proveedores de servicios en la nube.

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Aunque Nvidia posee más del 90 % del mercado de las GPU para inteligencia artificial, los proveedores de servicios en la nube como Google y Amazon están considerando alternativas a los chips de Nvidia.

Según el medio, Dave Novosel, analista de inversiones senior de Gimme Credit, restó importancia al riesgo, haciendo hincapié en que la demanda del progreso de la IA sigue siendo sólida y que los chips de Nvidia son líderes en la industria.

También señaló que estos clientes tienen amplias reservas de efectivo y está previsto que inviertan mucho en centros de datos en los próximos años.

Nvidia reportó unos ingresos para el segundo trimestre de 46,74 mil millones de dólares, un aumento del 56 % con respecto al mismo período del año pasado, y un ingreso neto de 26,4 mil millones de dólares, un aumento del 59 % interanual.

La compañía atribuyó estas cifras a la construcción continua de centros de datos de IA y la demanda de su último chip Blackwell.

La gran dependencia de dos clientes y el posible cambio de los proveedores de servicios en la nube a alternativas plantean un riesgo para el rendimiento futuro de Nvidia.

El dominio de la empresa en el mercado de GPU para IA y la continua demanda del progreso de la IA podrían compensar estos riesgos.

Sin embargo, la situación requiere una supervisión estrecha, ya que cualquier cambio significativo podría afectar a los ingresos y la posición de mercado de Nvidia.

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