Bibhu Pattnaik 31-Aug-2025 2:11 PM

In der vergangenen Woche hat Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) die Gewinne des zweiten Quartals gemeldet, die die Prognosen der Analysten übertrafen. Die Aufmerksamkeit richtete sich jedoch auf zwei unbekannte Kunden, die zusammen 39 % des Umsatzes des Unternehmens ausmachten.

In den SEC-Unterlagen von Nvidia werden diese Kunden als „Kunde A" und „Kunde B" bezeichnet. Sie waren für 23 % bzw. 16 % der Einnahmen von Nvidia im zweiten Quartal verantwortlich. Dies bedeutet einen signifikanten Anstieg im Vergleich zum Vorjahr, in dem sie 14 % bzw. 11 % ausmachten.

Trotz der Tatsache, dass Nvidias Aktien im Jahr 2024 bisher um 30 % gestiegen sind, was sie zum besten Performer des Jahres macht, birgt die Konzentration auf diese Kunden potenzielle Risiken.

Jede Veränderung im Kaufverhalten dieser beiden Kunden könnte erhebliche Auswirkungen auf Nvidia haben, berichtet das Magazin Fortune.

Letzte Woche gab Nvidias Finanzchefin Colette Kress ebenfalls bekannt, dass die Hälfte der Einnahmen aus dem größten Geschäftsbereich, dem Rechenzentrumsgeschäft, von Cloud-Anbietern abhängt.

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Obwohl Nvidia über 90 % des GPU-Marktes für KI-Hardware hält, erwägen Cloud-Anbieter wie Google und Amazon Alternativen zu Nvidia-Chips.

Laut dem Magazin Fortune bagatellisiert Dave Novosel, Senior Investmentanalyst bei Gimme Credit, das Risiko und betont, dass die Nachfrage nach KI-Fortschritten robust bleibt und Nvidias Chips Branchenführer sind.

Er wies auch darauf hin, dass diese Kunden über umfangreiche Barreserven verfügen und in den kommenden Jahren voraussichtlich stark in Rechenzentren investieren werden.

Nvidia meldete einen Umsatz im zweiten Quartal in Höhe von 46,74 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg um 56 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht, sowie einen Nettogewinn von 26,4 Milliarden US-Dollar, was einem 59-prozentigen Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Unternehmen erklärte diese Zahlen mit dem kontinuierlichen Bau von KI-Rechenzentren und der Nachfrage nach seinem neuesten Blackwell-Chip.

Die erhebliche Abhängigkeit von zwei Kunden und die potenzielle Umstellung der Cloud-Anbieter auf Alternativen bergen ein Risiko für die zukünftige Entwicklung von Nvidia.

Die Dominanz des Unternehmens auf dem GPU-Markt für KI-Hardware und die anhaltende Nachfrage nach KI-Fortschritten könnten diese Risiken ausgleichen.

Die Lage erfordert jedoch eine genaue Beobachtung, da jede bedeutende Veränderung Auswirkungen auf Nvidias Umsatz und Marktposition haben könnte.

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