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Rishabh Mishra 1-Sep-2025 6:50 AM
Le lundi, les prix de l'or ont grimpé à leur plus haut niveau depuis quatre mois, soutenus par les attentes d'une réduction des taux par la Réserve fédérale américaine et par la demande pour des actifs refuges.
Ce rallye coïncide avec un changement historique dans la finance mondiale signalé par l'économiste de renom Mohamed A. El-Erian, qui montre que les les avoirs directs des banques centrales en or dépassent désormais leurs avoirs en bons du Trésor américain en tant que pourcentage des réserves de change pour la première fois depuis près de trois décennies.
L'or au comptant a grimpé à 3 489,78 dollars l'once, son plus haut niveau depuis la mi-avril, marquant un cinquième jour consécutif de gains.
Le catalyseur immédiat des prix est la conviction croissante sur le marché que la Réserve fédérale appliquera une réduction des taux ce mois-ci. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention de lingots sans rendement.
Simultanément, l'incertitude entourant les tarifs douaniers américains et la pression politique exercée sur la Fed ont renforcé l'attrait de l'or en tant qu'actif refuge pour les investisseurs.
Ce rallye du marché est soutenu par une tendance plus profonde et structurelle mise en évidence par El-Erian. Dans un post sur la plateforme de médias sociaux X, il a partagé un graphique indiquant que, pour la première fois depuis 1996, l'allocation des banques centrales mondiales à l'or dans leurs réserves internationales a dépassé leur allocation aux bons du Trésor américain.
Le graphique illustre une tendance pluriannuelle des banques centrales à accumuler de l'or de manière constante tout en réduisant progressivement leur part de la dette publique américaine.
Ce pivot stratégique des autorités monétaires reflète un mouvement mondial plus large vers la diversification et la dédollarisation.
Otavio (Tavi) Costa, un stratège macroéconomique chez Crescat Capital, suggère que l'instabilité géopolitique et le désir de réduire la dépendance au dollar américain sont les principaux moteurs de ce changement.
Ces achats soutenus et à grande échelle du secteur officiel constituent un solide soutien fondamental pour le prix de l'or, complétant l'intérêt spéculatif à court terme. La tendance signale un rééquilibrage potentiel à long terme dans le système financier mondial, avec des implications importantes pour les futurs rôles de l'or et du dollar américain en tant qu'actifs de réserve.
Au moment de la publication de cet article, l'or au comptant en dollars américains a augmenté de 0,77 % pour s'établir autour de 3 474,71 dollars par once. Son dernier record le plus élevé se situait à 3 500,33 dollars par once. Le prix du métal jaune a grimpé de 21,55 % au cours des six derniers mois et de 39,15 % au cours de la dernière année.
Voici une liste de quelques FNB d'or que les investisseurs pourront examiner au moment où les banques centrales augmentent leurs réserves d'or.
| FNB d'or | Performances depuis le début de l'année | Performances sur un an |
| Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (NYSE:FGDL) | 29.70% | 38.19% |
| Goldman Sachs Physical Gold ETF (BATS:AAAU) | 29.71% | 38.28% |
| GraniteShares Gold Trust (NYSE:BAR) | 29.84% | 38.50% |
| VanEck Merk Gold ETF (NYSE:OUNZ) | 29.61% | 38.28% |
| SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) | 29.60% | 38.12% |
| iShares Gold Trust (NYSE:IAU) | 29.71% | 38.25% |
| SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE:GLDM) | 29.82% | 38.52% |
| abrdn Physical Gold Shares ETF (NYSE:SGOL) | 29.74% | 38.35% |
| iShares Gold Trust Micro (NYSE:IAUM) | 29.86% | 38.59% |
| Invesco DB Precious Metals Fund (NYSE:DBP) | 29.63% | 33.16% |
L'indice du dollar américain s'était replié de 0,22 % pour se situer au niveau 97,5580. Sur une base annuelle, le dollar a reculé de 10,11 %.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement l'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq 100, ont tous deux enregistré une baisse vendredi. Le SPY a reculé de 0,60 % pour s'établir à 645,05 dollars, tandis que le QQQ a perdu 1,16 % pour s'établir à 570,40 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été examiné et publié par les éditeurs de Benzinga.
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