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Rishabh Mishra 1-Sep-2025 6:50 AM
Los precios del oro experimentaron una subida hasta alcanzar su punto más alto en cuatro meses el lunes, impulsados por las expectativas de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y por la demanda de activos refugio.
El rally coincide con un cambio histórico en las finanzas mundiales señalado por el prominente economista Mohamed A. El-Erian, que muestra que las tenencias directas de oro de los bancos centrales ahora superan sus tenencias de deuda estadounidense como porcentaje de las reservas extranjeras por primera vez en casi 30 años.
El oro al contado subió a 3.489,78 dólares la onza, su punto más alto desde mediados de abril, marcando su quinto día consecutivo de ganancias.
El catalizador de precios inmediato es la creciente convicción de los mercados de que la Reserva Federal implementará un recorte de tipos este mes. Los tipos de interés más bajos reducen el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimiento.
Simultáneamente, la incertidumbre que rodea a los aranceles comerciales de EE. UU. y la presión política sobre la Fed han mejorado el atractivo del oro como activo refugio para los inversores.
El sustento de este rally del mercado es una tendencia estructural más profunda destacada por El-Erian. En una publicación en la red social X, compartió un gráfico que indica que, por primera vez desde 1996, la asignación de los bancos centrales mundiales al oro en sus reservas internacionales ha superado su asignación a la deuda estadounidense.
El gráfico ilustra una tendencia plurianual en la que los bancos centrales acumulan oro de forma constante mientras disminuyen gradualmente su participación en la deuda del gobierno de los EE.UU.
Este cambio estratégico por parte de las autoridades monetarias refleja un movimiento global más amplio hacia la diversificación y la desdolarización.
Otavio (Tavi) Costa, estratega macroeconómico de Crescat Capital, sugiere que la inestabilidad geopolítica y el deseo de reducir la dependencia del dólar estadounidense son los principales motores de este cambio.
Esta compra sostenida y a gran escala por parte del sector oficial proporciona un sólido apoyo fundamental para el precio del oro, complementando el interés especulativo a corto plazo. La tendencia señala un posible reajuste a largo plazo en el sistema financiero mundial, con importantes implicaciones para los futuros roles tanto del oro como del dólar estadounidense como activos de reserva.
Gold Spot US Dollar subió un 0,77% para situarse en torno a los 3.474,71 dólares por onza, al momento de la publicación de este artículo. Su último récord máximo se situó en 3.500,33 dólares por onza. El precio del preciado metal amarillo ha subido un 21,55% en los últimos seis meses y un 39,15% en el último año.
A continuación se muestra una lista de algunos ETF de oro que los inversores pueden considerar a medida que los bancos centrales aumentan sus reservas de oro.
| ETF de oro | Rendimiento del año hasta la fecha | Rendimiento de un año |
| Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (NYSE:FGDL) | 29,70% | 38,19% |
| Goldman Sachs Physical Gold ETF (BATS:AAAU) | 29,71% | 38,28% |
| GraniteShares Gold Trust (NYSE:BAR) | 29,84% | 38,50% |
| VanEck Merk Gold ETF (NYSE:OUNZ) | 29,61% | 38,28% |
| SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) | 29,60% | 38,12% |
| iShares Gold Trust (NYSE:IAU) | 29,71% | 38,25% |
| SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE:GLDM) | 29,82% | 38,52% |
| abrdn Physical Gold Shares ETF (NYSE:SGOL) | 29,74% | 38,35% |
| iShares Gold Trust Micro (NYSE:IAUM) | 29,86% | 38,59% |
| Invesco DB Precious Metals Fund (NYSE:DBP) | 29,63% | 33,16% |
El índice del dólar estadounidense al contado cayó un 0,22% hasta el nivel 97,5580. El dólar ha disminuido un 10,11% en lo que va de año.
ElSPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) e Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que rastrean el índice S&P 500 y el índice Nasdaq 100, respectivamente, cayeron el viernes. El SPY cayó un 0,60% a 645,05 dólares, mientras que el QQQ perdió un 1,16% a 570,40 dólares, según datos de Benzinga Pro.
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Aviso de no responsabilidad: Este contenido fue producido parcialmente con la ayuda de herramientas de IA y fue revisado y publicado por los editores de Benzinga.
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