Rishabh Mishra 1-Sep-2025 8:12 AM

El mercado de bonos está valorando de manera agresiva un ciclo de flexibilización de la Reserva Federal que vería dos recortes de las tasas de interés a finales de este año, lo que reduciría la tasa de fondos federales por debajo del 4%.

Pero mientras los mercados celebran la perspectiva de un dinero más barato, el director de inversiones de Creative Planning está instando a tener una precaución extrema, afirmando que cuando se trata de predicciones a largo plazo, los funcionarios de la Reserva Federal "no saben nada más que mi hijo de siete años".

Es muy probable que en septiembre se produzca una flexibilización de las tasas de interés

Las expectativas alcistas del mercado, amplificadas por los recientes comentarios del presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, anticipan un cambio significativo en las políticas.

Según un análisis de Fed Funds Futures por Charlie Bilello, estratega jefe del mercado en Creative Planning, los traders apuestan por un recorte de las tasas casi seguro en septiembre, seguido de otro antes de que termine el año.

The bond market is now fully pricing in 2 rate cuts by year-end and 3-4 more cuts in 2026. That would bring the Fed Funds Rate below 3.00%.

Video: https://t.co/Ki3prDhTiF pic.twitter.com/hlHfTBw2wM

— Charlie Bilello (@charliebilello) August 31, 2025

Las tasas podrían caer del 4,25%-4,5% actual a menos del 3% en 2026

"No sólo esperan un recorte en septiembre", señaló Bilello en una reciente conversación en YouTube. "Esperan otro antes de fin de año."

Las proyecciones van aún más allá y el mercado prevé de tres a cuatro recortes adicionales en 2026, un movimiento que reduciría la tasa de referencia por debajo del 3,00%. Este optimismo ha alimentado un amplio rally en el mercado, elevando acciones, bonos y otros activos.

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El historial predictivo de la Reserva Federal es deficiente

Sin embargo, Jamie Battmer, CIO de la misma empresa, ofreció una dura realidad y desestimó la fiabilidad de este tipo de previsiones a largo plazo. Argumentó que el historial predictivo de la Reserva Federal es deficiente, señalando unas predicciones del mercado para 2024 extremadamente inexactas que nunca se materializaron.

"Sus conjeturas son tan mediocres como cualquiera de las nuestras", declaró Battmer, enfatizando que la política de la Reserva Federal debe seguir dependiendo de las condiciones económicas cambiantes y no de predicciones de hace un año.

Ofreció una conclusión contundente sobre la inutilidad de hacer pronósticos: "Los hombres y mujeres que dirigen la Reserva Federal no saben nada más que mi hijo de siete años en lo que respecta a lo que serán las tasas de interés dentro de 18 meses, dos años y medio, o 10 años".

Acción del precio

Las proyecciones de la herramienta FedWatch del CME Group muestran que los mercados valoran en un 89,7% la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés actuales en la decisión del 17 de septiembre.

La herramienta también proyecta una probabilidad de flexibilización del 95% y del 99,2% en las reuniones de octubre y diciembre, respectivamente.

El SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) y Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que rastrean el índice S&P 500 y el índice Nasdaq 100, respectivamente, cayeron el viernes. El SPY cayó un 0,60% a 645,05 dólares, mientras que el QQQ disminuyó un 1,16% a 570,40 dólares, según datos de Benzinga Pro.

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