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Erica Kollmann 1-Sep-2025 10:31 AM
Il presidente Donald Trump ha chiesto la creazione di un fondo sovrano di ricchezza nazionale (SWF) "al fine di promuovere la salute finanziaria a lungo termine e la leadership internazionale degli Stati Uniti".
Ma che cos'è esattamente un fondo sovrano di ricchezza, e cosa potrebbe significare il piano di Trump per gli Stati Uniti?
Un fondo sovrano di ricchezza è un fondo di investimento di proprietà governativa con asset diversi che possono includere azioni, immobili e infrastrutture.
Le fonti di finanziamento comprendono spesso i ricavi delle esportazioni di merci (come petrolio o gas), le riserve valutarie accumulate dalla banca centrale o i surplus fiscali.
Molti SWF sono istituiti per preservare la ricchezza per le generazioni future, soprattutto nei paesi con risorse naturali limitate, mentre altri sostengono lo sviluppo economico interno o investono in settori importanti per la strategia nazionale.
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Quasi 90 paesi operano fondi sovrani di ricchezza, detenendo collettivamente oltre 8 trilioni di dollari in attività, secondo l'Istituto dei Fondi Sovrani di Ricchezza.
Il più grande fondo sovrano di ricchezza del mondo è il Fondo pensione globale del governo norvegese, che investe a livello globale i ricavi in eccesso del petrolio e che detiene più di 1,7 trilioni di dollari in attività.
Altri esempi degni di nota includono quelli degli Emirati Arabi Uniti, della Cina e di Singapore, ognuno con mandati e strategie di investimento unici.
Poco dopo aver assunto l'incarico, il presidente Trump ha firmato un ordine esecutivo in cui istruiva i funzionari economici a sviluppare un piano per un fondo sovrano di ricchezza negli Stati Uniti. La proposta fa leva su trilioni di dollari di attività detenute dal governo federale e cerca di aumentare la ricchezza a lungo termine dell'America e di ridurre gli oneri fiscali.
Trump ha precedentemente indicato una potenziale partecipazione del 50% in TikTok—attualmente di proprietà di ByteDance, con sede in Cina—come esempio dei tipi di attività che potrebbero essere incluse in un nuovo fondo sovrano di ricchezza statunitense.
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"Potremmo mettere questo nell'SWF, qualsiasi cosa facciamo o se facciamo una partnership con persone molto ricche, ci sono molte opzioni", ha detto, riferendosi a TikTok.
"Ma potremmo metterlo come esempio nel fondo. Abbiamo molte altre cose che potremmo mettere nel fondo", ha aggiunto Trump.
L'amministrazione Trump ha effettuato alcuni investimenti "simili a quelli di un SWF", tra cui la partecipazione del 15% del Dipartimento della Difesa nel minerario di terre rare MP Materials Corp. (NYSE:MP) e una partecipazione di quasi il 10% nel produttore di chip Intel Corp (NASDAQ:INTC).
Il direttore del Consiglio economico nazionale, Kevin Hassett, ha definito l'investimento in Intel un "anticipo" su un fondo sovrano di ricchezza e ha affermato che il governo degli Stati Uniti probabilmente acquisterà partecipazioni in altre aziende.
Se implementato, un fondo sovrano di ricchezza negli Stati Uniti potrebbe rimodellare il modo in cui l'America gestisce la sua ricchezza nazionale, mirando alla sicurezza economica, al risparmio generazionale e all'aumento dell'influenza finanziaria globale.
Tuttavia, gli Stati Uniti al momento non hanno a disposizione grandi surplus di bilancio o colpi di fortuna riguardanti le merci, i quali tipicamente finanziano gli SWF. Il team di Trump ha ipotizzato possibili fonti come tariffe, vendite di terre pubbliche e sfruttamento del valore delle riserve di risorse naturali.
L'ordine esecutivo di Trump per sviluppare un fondo sovrano di ricchezza è solo il primo passo; deve infatti seguire un dettagliato piano legislativo, compresi meccanismi di finanziamento specifici e strutture di governance. Qualsiasi proposta dovrebbe poi essere approvata dal Congresso.
L'amministrazione Trump ha segnalato che continuerà a fare investimenti strategici, ma rimane aperta la domanda fondamentale se gli Stati Uniti dovrebbero o meno stabilire un fondo sovrano di ricchezza.
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Foto: Shutterstock